这是大凡投资的第 0 5 6 期分享
作者 | 大凡基金
出品 | 大凡投资(ID:dafantouzi)
昨天是新年开工的第一天,我们就收到了不少客户的咨询,其中有一条咨询让我印象深刻——
客户
你们XX基金的业绩太亮眼了,我观察大半年了,各方面表现都不错,就是基金净值太高了,我有点不敢下手,会不会买在高点?
这个问题我们在以往投资者咨询中经常会碰到,甚至部分投资者会因为意向产品的净值过高而选择择时入场。
关于“择时入场”我们之前讨论过,是个伪命题,可以点击文字再了解一下择时是伪命题?到底要不要择时?
投资者在比较基金产品时,除了看长中短期的业绩表现,通常对“基金单位净值”也是格外的关注。
甚至部分客户是将“基金单位净值”看作是购买基金的价格。
部分投资者会下意识认为:
基金单位净值越高,意味着基金的价格的越高,风险就越高;
基金单位净值越低,意味着入手的价格也相对较低,风险就越低。
所以很多投资者在挑选基金产品时,对净值高的基金产品有天然的畏惧感,也就是基金净值恐高症。
投资者选择基金净值较低的基金,主要是有以下两种想法:
一是,想着价格便宜,相同的钱就可以购买到更多的基金份额,基金上涨时就能赚到更多的钱;
二是,想着这只产品净值已经这么低了,后面应该就要上涨了吧?
但其实这两种想法都是错误的!
“基金单位净值”更多的是反映该基金产品过去的业绩,从理论上来看,“基金单位净值”是没有上限的。
而基金产品未来的业绩不取决于“基金单位净值”高低的影响,而是由市场的表现和基金经理的能力决定的。“基金单位净值”的高低和涨幅是没有关系的。
影响基金产品投资收益的主要因素是基金的上涨幅度,和持有基金的份额其实关系不大,所以并不是说持有的基金份额越多投资就越高。
举个简单的例子:
我公司有两只私募基金产品A和B,A的基金净值是1.00元,B的基金净值是2.00元,如果申购金额为100万,那么将持有A基金份额为100万份,持有B基金份额为50万份。
如下图:
基金A | 基金B | |
基金净值 | 1.00元 | 2.00元 |
申购金额1000000元 | ||
购入的基金份额 | 1000000份 | 500000份 |
两只基金涨幅同为20% | ||
基金净值 | 1.20元 | 2.40元 |
决定赎回 | ||
赎回资产 | 1.20*1000000=1200000元 | 2.40*500000=1200000元 |
从上图可清晰看出,虽然A产品和B产品的基金净值不同,相对持有的基金份额也不同,但当我们设定两只基金产品的涨幅一致时,最后投资者获得的投资收益是一样的。
所以,投资者在选购基金产品时,莫要“贪图便宜”!
基金净值越低,其实从某种程度上也就意味着该只产品的过往业绩一般,投资者面对这类低净值产品更要谨慎才行。
END